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中国企业海外并购失败案例及经验教训——中财MBA卓越讲坛第十四讲成功举办
来源:中国MBA教育在线 发布时间:2021/06/24

5月25日晚,中央财经大学MBA卓越讲坛第十四讲特邀香港上市公司联合能源集团总法律顾问兼副总裁张伟华先生,带来《中国企业海外并购失败案例及经验教训》的精彩分享。本次讲座仍然采取线下线上相结合的形式,线上参与人数达到了2800+人次,讲座由中央财经大学商学院副院长兼MBA教育中心副主任贾晓菁教授主持。

张伟华先生就海外并购的环境、中国企业海外交易的特点、海外并购失败案例分析以及海外并购的未来等方面进行了全面的解读和经验分享。

张伟华先生首先为大家介绍了并购的发展历史,从1895年第一次并购浪潮开始,中国企业在八十年代开始入场海外并购,直到2008年金融危机结束前,共经历了6次并购浪潮。

他指出,自2013年开始,巨型并购交易涌现,竞购战层出不穷,恶意收购屡屡发生,跨境并购交易比例不断上升,这种现象表明我们正经历第七次并购浪潮。通过知名企业的案例,他讲述了第七次并购浪潮的发展路程,并对第七次并购浪潮的驱动力做出总结。

结合当下新冠疫情的影响,张伟华先生简单介绍了全球并购交易的发展态势,以及疫情引发的交易纠纷。他强调,由于地缘政治关系及监管审批加强,导致跨境交易的比例下降,在疫情环境下,不仅中国企业,全球交易都出现了相应的变化。他以自己丰富的经验,结合当下经济发展和中国企业的案例,总结出中国企业海外交易的一些特点。

张伟华先生表示,由于政治、经济形势变化以及监管审查前置,近来海外并购数量、额度总体呈现下降趋势。随着恶意收购案例的出现,竞购战日益激烈,相较于以前,并购交易在合作方式、支付方式等方面均有变化。在此期间,我国中介机构开始活跃起来,一方面证明我国国家软实力不断增强,另一方面也体现了我国企业实力的壮大。

通过大家所熟知的企业海外并购案例,他分析了交易中出现的各种情况,指出海外并购失败存在诸多原因,主要体现在不熟悉交易惯例、出价过高、交易后才发现问题、交易中风控的问题等方面。

最后,张伟华先生表示,随着经济发展,跟随一带一路的脚步,中国企业在近几年开始从着力并购转向着力整合。他强调,在海外并购中如果能够事先重点关注利益相关方管理、尽职调查、交易风险等方面,能够在一定程度上提高并购的成功几率。更重要的是,当出现异常和不理性情况,需要敢于放弃。

在交流互动环节,同学们积极发言,线上和线下氛围活跃。张总就同学们关切的众多问题进行了答疑解惑,同学们受益匪浅。贾晓菁教授最后对本场讲座进行总结并对张总表示感谢,也感谢2019级刘会满同学的嘉宾推荐。至此,中央财经大学MBA卓越讲坛第十四讲圆满结束。

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