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王海婷:关于十四五规划中发展绿色金融引入社会资本的建议
来源:中国MBA教育在线 发布时间:2022/08/16

金融MBA2017级校友王海婷于2021年1月28日作为民建会员撰写建言献策《关于十四五期间发展绿色金融引入社会资本的几点建议》提交民建朝阳区委报送至朝阳区政协、民建北京市委和中共朝阳区委统战部,后经朝阳区政协采编报送北京市政协,2021年底被市政协采编并完成报送全国政协,积极履行民主党派参政议政职能。近日,王海婷收到市委的采编通知,她对如何引导社会资本参与到国家十四五规划及2060年碳中和目标,引导一条有益于国家战略发展又有利社会资本长期增值保值的双赢方案,提出了自己的想法。

王海婷,2017级清华-康奈尔双学位金融MBA校友、民建朝阳区新社会阶层支部、联合国亚太社会与经济理事会绿色商业专委会委员、中央财经大学绿色金融研究院特邀研究员

关于十四五规划中发展绿色金融引入社会资本的建议

王海婷

2021年1月28日

我国将在2060年实现碳中和的目标,意味着金融行业要着力于绿色行业投资重点发力。业内预计未来10年要新增12亿千瓦以上的太阳能和风电,需要12万亿元的资本投入。截至2020年9月,国内私募股权(含创业投资)基金管理人近15,000家,管理基金38,000多只,规模10.69万亿元人民币。截至2020年12月底,公募基金规模首次超过20万亿元,迈入新纪元。权益类基金迎来大发展,规模较2019年年底增长超3.5万亿元。如果能将私募基金与公募基金募集量的1/5引导在绿色行业的投资里,这就能解决6万亿,未来10年新能源行业所需的投资额的一半。

如何引导社会资本参与到国家十四五规划及2060年碳中和目标,需要从市场机制出发,引导一条有益于国家战略发展又有利社会资本长期增值保值的双赢方案。以下我想提几点想法:

1. 积极支持长期限基金的生存与发展

支持7-10年基金的落户及税收政策,绿色新能源行业的投资特点是现金流稳定且投资回报周期长、现有大部分基金无法满足支持绿色科技的周期性特点,因此无法参与到可持续发展的投资大潮中来。

2. 积极发展公募REITs支持新色新能源行业的退出通道

我国约70%以上的退出案例都是通过IPO,2020年上半年,共122家具有私募股权背景的中国企业实现上市,PE机构IPO渗透率65%。退出渠道和价值创造单一,且不能发挥金融行业专家以项目判断力、投后管理水平等专业能力创造价值的能力。绿色新能源行业具备10年以上稳定现金流等可持续的REITs发展基础要素,如能加快公募REITs的政策制定和开放速度,20万亿公募基金将有可观量的流入到绿色新能源行业的投资中来。

3. 加大对绿色科技公募产品的创新力度

截至2020年末,基金前50大重仓股主要集中在消费品及服务、医药和信息技术三个行业。新能源汽车龙头股成为公募基金第四大重仓股。锂电池龙头股宁德时代被744只基金重仓持有,总市值高达530亿元。在新能源领域,公募基金还重仓持有亿纬锂能,截至2020年底,持仓市值为277亿元;基金持有赣锋锂业的总市值为188亿元,持有华友钴业的总市值为103亿元。对于光伏板块,基金持有隆基股份总市值为453亿元,持有通威股份总市值为159亿元。可见公募基金已为绿色新能源行业的龙头企业提供有利的资本支持,如能在绿色ETF指数类产品上有更多金融创新出现,更加准确地追踪绿色科技行业的发展状况,将有利于促进更多公募资金进入绿色科技行业。

4. 支持理财资金投入绿色科技领域

2020年中国居民可投资资产规模突破200万亿,储蓄存款是家庭金融资产配置占50%。其次是银行理财产品,总规模18.55万亿,占15%左右。股票、债券、基金等资本市场投资占居民总投资的14.52%,保险投资占10%。其余是现金和其他高风险投资。由于居民资产追求长期且稳定回报的基本诉求,绿色科技行业金融类产品恰好符合这类需求,可创造年化10%以上固定7-10年收益,将会是未来理财资金配置的更好去向。如可以在理财监管政策和导向上给予绿色科技领域投资更多关注及支持,将10%的居民可投资资产20万亿转移至绿色科技领域,将会是巨大的社会贡献及居民长期收益的双赢局面。

5. 鼓励个人及广义金融机构购买绿色债券

截至2020年6月末,我国在境内外累计发行绿色债券1.2万亿元,在同期全球绿色债券发行规模中超过20%。是全球最大的绿色债券发行国。绿色债券具有比普通债券违约率,意味着更低的风险适于个人及更多金融机构购买,现有绿色债券的购买主体为银行及专业金融机构,个人参与度有待提升。

6. 加大对绿色金融的居民教育工作

介于绿色金融在十四五规划中的重要地位,应出台指导建议,银行、保险、券商、基金、理财公司等金融机构应把绿色金融等宣传工作作为社会责任,普及绿色金融概念,引导绿色金融理念并积极参与到绿色金融产品的认购过程。

综上所述,如能有效地调动公募、私募及居民理财资金的积极性,参与到未来40年的国家规划和扶持方向,将会取得重要的突破。

来源:清华大学五道口金融学院


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